Norsk Økonomi – Delrapport 06C

Type D – scenariomodell, ikke personlige skatteråd. Modellen forutsetter enslig personlig aksjonær uten annen skattepliktig formue eller gjeld, direkte eierskap i norsk unotert AS og standard 2026-satser videreført gjennom hele scenarioet. Utenlandske skatter er fritt valgte tankeeksperimenter; ingen konkret destinasjon er modellert. Å flytte fysisk er ikke nødvendigvis det samme som skattemessig utflytting.

Forutsetninger

Endre verdiene og se resultatene umiddelbart. Beløp i norske kroner.

Forhåndsvalg

Kap. 10 gir 433 008 kr formuesskatt og 293 888 kr likviditetsgap over ti år. Kap. 11 gir 37,7 % paritetssats.

Selskap og eier

Påvirker avsnitt 1–4

Skattemessig selskapsformue nå Markedsverdi av dine aksjer nå Inngangsverdi på dine aksjer Eierandel i selskapet (%) Årlig frigjørbart brutto utbytte

Markedsverdien gjelder din aksjepost; formuesverdien gjelder hele selskapet og multipliseres med eierandelen.

Separat scenario: kapitalinnhenting

Påvirker bare avsnitt 2a

Skattemessig selskapsformue før emisjon Selskapets markedsverdi før emisjon Ny egenkapital fra investor Gründerens eierandel før emisjon (%)

Dette er et eget scenario uavhengig av markeds- og selskapsverdiene øverst.

Tiårs- og salgsscenario

Påvirker avsnitt 3 og 4

Årlig vekst i skattemessig selskapformue (%) Årlig økning i markedsverdien (%) År fram til aksjesalg Diskonteringsrente (%)

Hypotetisk bosted etter utflytting

Påvirker bare avsnitt 4

Skatt på aksjegevinst opparbeidet etter utflytting (%) Årlig formuesskatt på markedsverdi i bostedslandet (%) Engangskostnad ved flytting Årlig merkostnad ved å bo utenlands

Årlige merkostnader kan også være negative dersom levekostnadene er lavere; negative verdier øker flyttealternativets relative fordel. Kostnader er ikke empirisk kalibrert.

Metodeavgrensning

All beregnet utflytting skjer skattemessig nå, og aksjene selges én gang etter valgt antall år. Selskapsdrift og norsk selskapsskatt antas uendret. Formuesskatten i «bli»-alternativet betales løpende fra andre midler. Ingen utbytteutdeling fra selskapet etter skattemessig utflytting er lagt til grunn. Utbytte kunne fremskyndet betaling av utflyttingsskatt. Det tas ikke høyde for skatt på lønn, norsk kildeskatt, skatteavtaler, flytteutgifter utover antatt beløp, særregler, skjerming, doble skattekrav eller endringer i norsk rett.

1. Skatteprofil ved dagens verdier

Årlig formuesskatt (2026)

–

Basert på aksjenes skattemessige formuesverdi

Nødvendig brutto utbytte

–

For å betale personlig formuesskatt, uten skjerming

Årlig personlig likviditetsgap

–

Ved valgt øvre grense for frigjørbart utbytte

Illustrert utflyttingsskatt

–

På aksjene, ved skattemessig utflytting nå

2. Skattekommisjonens alternative satser

Kommisjonens forslag fra 2026, ikke gjeldende skatteregler: full skattemessig selskapsverdi, 2 mill. kr generelt bunnfradrag, tenkte flate satser 0,25 % og 0,75 %.

Scenario 0,25 %

–

Scenario 0,75 %

–

2a. Emisjon: Samme privat markedsverdi, ny skatt

Investor tilfører kapital til selskapet til oppgitt markedsverdi. Gründerens aksjer selges ikke. Kontantene forblir i selskapet, og emisjonen endrer skatteformuen på det relevante verdsettelsestidspunktet. Ingen særregler for ulike aksjeklasser er modellert.

Formuesskatt før emisjon

–

Formuesskatt etter emisjon

–

Endring i årlig formuesskatt

–

Eierandel etter emisjon

–

3. Privat likviditetsbelastning over tid

Tiårsbane med valgt NAV-vekst (uavhengig av selskapets faktiske regnskap). Modellert 2026-skatt holdes nominelt konstant; dette er ingen prognose for lovendringer.

Årlig formuesskattPersonlig likviditetsgap

År	Skattemessig formue	Formuesskatt	Utbytte som trengs	Personlig gap	Utsettelse mulig?

4. Betinget «bli eller flytte»-scenario

Et forskjellsbeløp i denne modellen er ikke en faktisk netto gevinst ved utflytting. Bostedsland er ikke spesifisert. Særlig kan kapitalgevinstbeskatning, kildeskatt, verdsettelse og kreditregler endre resultatet vesentlig.

Nåverdi av modellert personskatt og kostnader ved å bli

–

Nåverdi av modellerte skatter og flyttekostnader ved å flytte

–

Utenlandsk skatt på etter-utflyttingsgevinst	Nåverdi flyttealternativ	Flytte minus bli

5. Hva må undersøkes empirisk?

Den personlige likviditetsbelastningen er en modellert mekanisme, ikke en dokumentert nasjonal effekt. Vi må følge regnskaps- og aksjonærdata for å teste om aksjonærer med høyt skattebeløp relativt til likviditet faktisk reduserer investeringer, endrer etableringsland eller flytter. Resultatene må holdes opp mot forskning som allerede finner både utflyttingsvirkninger og motfunn om foretaksinvestering.

Forskerresultat 1: Jakobsen mfl. (AER 2026) finner en målbar migrasjonseffekt og relativt beskjedne aggregerte produksjonsvirkninger.
Forskerresultat 2: Ring (Yale/NBER 2026, arbeidsnotat) finner skattedrevet utflytting, men ingen statistisk dokumentert reduksjon i investeringene hos de undersøkte foretakene.
Policy: NOU 2026: 9 behandler insentiver til tidlig utflytting, men kommisjonsmedlemmene er uenige om deler av reformen.